现货市场整顿改造 创新转型谋求发展

党的十八届三中全会《决定》提出，要健全多层次资本市场体系,这是完善现代市场体系的重要举措。大宗商品交易市场，也需要建立多层次商品市场体系，满足实体经济多样化的交易方式和风险管理需求，提高我国商品市场的配置效率和国际竞争力。传统现货市场作为市场基础，受到时间和空间的限制，效率低且影响力有限，无法满足实体经济对市场快速反应的需求。而期货市场处于大宗商品交易市场体系顶层，主要承担套期保值和价格发现的功能，商品供求和流通属性有所弱化。新型的“互联网+大宗商品”现代现货市场，则介于传统现货市场与高层级的期货市场之间，可以为实体企业提供一系列创新增值服务，有效解决期货市场贸易流通功能弱、与现货市场对接不足等问题，是实现期现对接的纽带，是我国建设多层次商品市场体系的重要举措。

然而，纵观这几年，在多层次商品市场发展过程中，全国各地如雨后春笋般建立了近千家现货交易市场，有一些现货交易所为谋求捞快钱，采取高杠杆、对赌的交易方式，以及误导性的宣传，使得市场乱象众生，引起了监管部门的高度关注，从2012年开始，由证监会牵头联合多部委展开针对交易场所的清理整顿工作。但其中也有些省市的现货交易所为切实服务实体经济，在模式创新，服务体系建设方面做了积极的探索。由天津市政府批准设立的渤海商品交易所通过创新的现货交易模式及互联网信息技术，让买卖双方直接对接，实现了传统现货贸易的标准化、市场化、电子化、阳光化，不仅能形成真实反映市场供需变化的价格体系、还可以提供信息发布、支付清算等交易服务及物流仓储、质量检验等交收服务，从而提高交易效率，降低交易成本，实现对企业实体经营的支持。

清理整顿期间，渤海商品交易所对于自查和转型的探索从未停止。积极响应中央和地方监管部门，在做好规范化经营的基础上，根据《国务院关于清理整顿各类现货交易场所切实防范金融风险的决定》、《国务院办公厅关于清理整顿各类交易所的实施意见》等文件规定，认真配合做好市场整理整顿工作，在控制市场风险的同时，秉承创新服务宗旨，在发展和完善市场交易方式、结算方式、交收方式、客户服务方式等交易所业务创新的同时，不断创新推出既符合国家战略利益，又符合国内、国际市场需求的交易产品。与此同时，渤海商品交易所还在不断尝试新型业务模式，积极转型谋求市场突破和发展。

在此次转型探索过程中，渤商所也积极采取各种方式，主动接触市场，探索市场，并针对市场交易的特点制定出一系列的转型交易方式。在渤海商品交易所的实践中，立足本土，承接互联网+，为农业生产、制造企业等提供了及时准确的价格信号和供求信息、按时按量、低价优质的生产原材料;同时，渤海商品交易所也搭建起了供需双方衔接的平台，为企业提供了及时运输、资金回收等服务。通过指导制造企业(农业)生产、降低流通成本、提高资金使用效率等方式，帮助制造业提升竞争能力。

也正是因为渤海商品交易所在服务实体经济中发挥着重要的纽带作用，也成为交易市场中重要的组成部分，在行业市场保持着快速、持续的发展。

有关部门负责人介绍说，清理整顿的目的是激励行业改革和创新。梳理解读监管政策可以发现，当前的监管政策具有部署严密、措施严厉、要求严格的专业监管的特点，相关部委也是在详尽调研后，充分了解了行业发展现状，而采取的相应举措。行业专家认为，这些举措并不是要否定现货交易的发展，而是激励行业本身改革和创新，将发展过程中出现的问题及时纠正，让行业更加有动力的前行，这种清理整顿对于像渤海商品交易所这样的始终保持积极进取、创新发展的交易平台来说，不仅意味着规范，更意味对于发展的保护。

行业专家介绍说，在此次清理整顿过程中，国务院办公厅等部门对商品类交易场所明确了政策边界：“商品类交易场所及交易品种的设置应立足现货，具有产业背景和物流等配套措施，不得上线与当地产业无关的交易品种，交易必须全款实货，交易客户限定为行业内企业。”从业务特征上看，服务实体经济的现货交易市场得到了监管层的肯定并予以保留。不可否认，这些政策边际的明确对于渤海商品交易所未来的经营也起到了指导和保护的作用，“我们能看到国家监管部门希望通过清理整顿行业达到优胜劣汰，对合规经营交易平台的保护和鼓励。”专家指出。

的确，在多年的发展中渤海商品交易所也充分的意识到，只有长效监管才是保证行业健康发展的“永动力”。今年1月9日，由证监会牵头的联席会议第三次会议在北京召开，会议认为，近一个时期，部分交易场所违规行为死灰复燃，违法违规手法花样百出，问题和风险隐患依然较大。抓紧清理处置、防范金融风险、维护投资者的合法权益、维护社会稳定，十分重要和紧迫。

此次联席会议提及问题集中的地方交易场所的问题集中在部分贵金属、原油类商品交易场所开展分散式柜台交易涉嫌非法期货活动;部分邮币卡类交易场所开展现货发售模式涉嫌市场价格操纵;一些交易场所会员、代理商等机构涉嫌欺诈误导投资者以及一些金融资产交易场所将收益权等拆分转让变相突破200人界限，涉嫌非法公开发行等。

这次监管者在全国开展各类交易场所“回头看”清理整顿活动，目的是通过半年时间集中整治规范，基本解决地方各类交易场所存在的违法违规问题和风险隐患，从而激励行业改革与创新，只有这样行业才能够更加有动力地前行。在这半年多的时间里，渤海商品交易所始终根据自身交易模式进行自查，并在有关部门指导意见的基础上进行改革创新，编制大宗商品类交易场所总体规划、明确违法违规的行为法律责任等，逐步建立的符合交易场所的监管体系，有效推动行业健康、规范、稳步发展。

有业内人士认为，从渤海商品交易所积极转型创新发展可以看出，渤商所正在应对市场重拾信心，监管层清理整顿的目的是使行业达到“优胜劣汰”，激励行业改革和创新，并不是要否定现货交易的发展。因为只有规范的市场，才能吸引更好的实体企业，激发市场活力，更加保障市场参与者的合法权益。北京工商大学洪涛教授认为，商品现货交易的发展须服务于实体经济，要建立健全配套机制，要凸显供应链与商品流通的联动性，要坚决杜绝投机、诈骗、非法集资等问题发生。商务部国际贸易经济合作研究院信用评级与认证中心主任韩家平也表示，商品现货市场的发展应该按照国家制定的规则来进行，以服务实体经济发展为目标，在总结以往运作模式的基础上，创新思维，把握机遇，改变运行轨道，才有可能实现真正意义上的转型。
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