私募公司发行产品时如何选择合适的资金

私募基金发行产品时，首先第一部便是设计自己的私募基金产品。设计自己的产品时，首先应该确定你的产品结构，是管理型产品还是结构化产品。

管理型私募基金就是基金的所有投资资金都是由投资人（包括客户和投顾跟投）认购，而且所有投资人的权益都是相同的，不分级，统一的风控标准。这一般需要操盘团队有完整的可追溯历史业绩，且有良好的人脉。因为通过这种方式发行产品一般要么是以自有资金发行产品，而其他认购产品的都是基金管理人早就熟识的人，或是参加了一些比赛，确实做得好，吸引了投资者来投资。否则很难募基到这种纯管理型的资金。

结构化产品一般分两种情况，一是资金实力和知名度都比较小的，募集资金比较弱，另一种是资历比较老的平台借用结构化产品扩充自己的管理规模。
结构化基金往往具有以下特点：（1）拥有多种子份额；（2）子份额的收益方式通过特定的“优先”、“劣后”等方式进行约定。在其合同中约定收益分配，优先级风险控制，杠杆倍数，担保方式等要素。一般来说，结构化资金一般有几种结构:
1，风险缓冲型，即不承诺预期收益，收益时按照优先劣后的一定比例进行分配，亏损时，劣后的本金用以弥补优先级的本金。
2，固定预期收益率，这种设计中对优先级承诺固定预期收益。收益时，超过预期收益的部分支付给劣后级；亏损时，劣后级本金除补偿优先级本金外，还需补偿优先级固定预期收益。
3、综合型，就是将前两种设计方案进行综合。收益时，优先级既享有固定预期收益，又享有浮动收益；亏损时，劣后级本金用以弥补优先级本金和收益中的预期固定收益部分。

另外一种是FOF基金，即母基金成立一个大的资管计划，通常是证券，期货公司。FOF母基金投资于一些小的资管计划，子基金以自有基金作为劣后资金，以6-8倍认购从母基金处配资，认购结构化子基金的保本收益优先级，形成一个稳健型的资产管理计划。这种模式的要求子基金拥有一定的赢利能力，因为通常母基金从银行或者其他渠道融到的资金成本需要到7左右，子基金的成本差不多得到10。

最后一种是MOM基金，MOM基金比较灵活，需要管理人提供投研团队，母基金直接给他们配资金。通常都有极其严格的审核标准。

投资者需根据基金杠杆情况、投资标的市场预期、私募管理人投研能力、自身风险偏好等，来选择结构化产品的不同层级进行投资。私募基金成长过程中，需要不断的与各种公司做资金对接。
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